Il ne fait aucun doute que l'industrie pétrolière et gazière a connu trois années difficiles, qui ont été dévastées par la baisse des prix du pétrole, une série de faillites et le manque de confiance des investisseurs. Selon un récent rapport de Fidelity Investments, trois des huit secteurs les moins performants ont été les secteurs des explorateurs et des producteurs de pétrole et de gaz, des fournisseurs de matériel et de services pétroliers et gaziers et des foreurs pétroliers et gaziers.

Toutefois, les analystes de RBC Marchés des Capitaux, connue pour sa couverture pétrolière et gazière, estiment que le cycle de l'énergie a atteint son plus bas niveau et entame maintenant la deuxième année complète de reprise. Ils disent que la «macro-pétrole» continue à se raffermir, que les stocks mondiaux chutent et que les prix du pétrole ont commencé à réagir à un resserrement de l'offre et de la demande. "L'excès de capacité tout au long de la chaîne énergétique continue d'être absorbé", disent-ils.

La firme pense que l'exploration et la production mondiales continueront à dévier vers l'Amérique du Nord, en particulier le Permian Basin de l'ouest du Texas et du Nouveau-Mexique, bien qu'elles commencent à voir les compagnies pétrolières «dépoussiérer» leurs projets internationaux et offshore.


Cependant, les analystes se demandent si l' exploration des États - Unis et les sociétés de production montreront vraiment la discipline budgétaire à l' avenir, si la plupart de l'huile facile dans le Permien a été exploité, quelle est la stratégie de sortie de l' OPEP sera et si le gaz naturel liquéfié, ou GNL , mettra en scène un reviens.

Entre-temps, RBC donne quelques perspectives sur certains sous-secteurs de l'industrie - et offre quelques choix d'actions.

Pour les sociétés pétrolières intégrées, elles considèrent que le vrai test consiste à maintenir une discipline sur les coûts tout en stimulant les distributions aux actionnaires, notant que Royal Dutch Shell des Pays-Bas et Suncor Energy du Canada ont la plus forte probabilité de le faire.

L'entreprise voit également le sentiment des investisseurs s'améliorer pour les sociétés d'exploration et de production américaines en raison de la fermeté des prix du pétrole. Il prévoit que les flux de trésorerie par action du sous-secteur augmenteront de 30%, que la production ajustée à la dette augmentera de 20% et que les dépenses augmenteront de 11%. Ses actions favorites dans ce segment sont Parsley Energy et RSP Permian.

Pour les sociétés mondiales de services pétroliers, elle s'attend à ce que leurs actions s'inversent et génèrent des rendements positifs en 2018 avec une autre année d'absorption de la capacité, d'attrition des équipements et de baisse des stocks mondiaux de pétrole. Ses choix américains dans ce segment sont Patterson-UTI Energy et Halliburton.

En 2018, RBC est optimiste pour les fournisseurs intermédiaires ou d'infrastructure, car ils simplifient leurs structures, «autofinancent» la croissance et favorisent la sécurité des dividendes plutôt que l'expansion. "Nous pensons que la classe d'actifs devient plus investissable, ce qui, selon nous, apporte les flux de fonds nécessaires au groupe", ont déclaré les analystes.

Ses meilleures idées dans ce domaine comprennent Phillips 66 Partners, Summit Midstream Partners et Targa Resources.

L'entreprise voit également un environnement favorable pour les raffineurs indépendants aux États-Unis, avec des spreads de pétrole brut, une réforme fiscale et les normes OMI 2020 «tous susceptibles d'être favorables».